Um dos principais ensinamentos de grandes gestores de ações é a necessidade de saber se distanciar de ruídos. Só assim é possível descobrir oportunidades de investimentos que os outros não estão enxergando — e é exatamente isso que a Encore Asset, gestora de João Braga, fez com o Mercado Livre (MELI34).
Antigo sócio da XP Investimentos, Braga foi o convidado do episódio #59 do Market Makers e revelou as estratégias da carteira. Fundada em 2020, a Encore Asset possui mais de R$ 343 milhões sob administração.
Em entrevista aos apresentadores Thiago Salomão e Renato Santiago, o gestor conta que divide o portfólio em três partes: 50% dele é focado em defesa, 30% é voltado para ataque e os outros 20% são constituídos por commodities.
A maior posição da carteira da Encore hoje pertence ao Mercado Livre — mas, até pouco tempo, a gestora não cogitava manter sua principal aposta na varejista hermana. “A gente aumentou a posição porque o mercado deu uma chance”, afirma Braga.
Isso porque, antes de apresentar um balanço robusto do segundo trimestre — que deixou rivais brasileiras como Magazine Luiza (MGLU3) e Via (VIIA3) comendo poeira — o MELI foi vítima dos temores envolvendo as “comprinhas” da Shein.
Logo quando o governo anunciou que passaria a cobrar ICMS sobre todas as compras internacionais, os bancos de investimentos entenderam que a medida afetaria negativamente o Mercado Livre.
Mas não é o que João Braga entendia. E foi aí que o gestor decidiu apostar ainda mais fichas na gigante do e-commerce.
“Para a gente, não fez muito sentido, então a gente começou a comprar ação do Mercado Livre e aumentou para a maior posição da carteira. Logo depois, ele soltou um resultado maravilhoso e a ação já voltou a subir.”
Confira o episódio na íntegra:
Além do Mercado Livre, o que tem na carteira da Encore?
Mas os investimentos da Encore Asset vão além do Mercado Livre. De acordo com João Braga, as maiores participações depois da varejista pertencem à Aliansce Sonae (ALSO3), Equatorial (EQTL3) e Eletrobras (ELET3), respectivamente.
No novo episódio do podcast, o fundador da Encore revelou como a carteira é dividida e quais empresas integram o portfólio.
Do lado mais defensivo dos investimentos, que compõe 50% de seu portfólio, Braga opta por empresas baratas e que se beneficiariam da queda dos juros. Isso inclui nomes como Aliansce Sonae e Equatorial.
Já na parte do ataque, responsável por 30% da carteira da gestora, a Encore investe em nomes como Mercado Livre, Totvs (TOTS3) e Vivara.
Por fim, a fatia restante de 20% do portfólio se resume a commodities como Prio (PRIO3), Petrobras (PETR4) e 3R Petroleum (RRRP3), além de uma pequena posição em Vale (VALE3).
Dê play aqui para assistir ao bate-papo completo.
