A Rede D’Or (RDOR3) e a SulAmérica (SULA11) conseguiram aval para formar uma nova gigante do setor de saúde. O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, por unanimidade, sem restrições e de forma definitiva, a fusão das duas empresas após uma batalha judicial com outras concorrentes.
No começo de novembro, o Cade já havia dado seu ok para a operação, mas, no final do mês, nove hospitais recorreram ao órgão para contestar a fusão.
Na manifestação, o grupo de hospitais, inclusive Albert Einstein e Sírio-Libanês, reclamou que o negócio, da maneira como foi aprovado, permitiria que a Rede D'Or, responsável pelo hospital São Luiz, tivesse acesso a informações comerciais estratégicas dos concorrentes.
O entendimento do Cade foi que o objeto da contestação dos concorrentes deve ser regulamentado pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) e recomendou que a agência adote norma específica para mitigar o risco de trocas de informações sensíveis entre hospitais e planos de saúde que pertençam a um mesmo grupo. A ANS deve avaliar o caso na semana que vem.
No meio da tarde, as ações da SulAmérica subiam 1,16%, a R$ 18,38, e as da Rede D'Or avançavam 0,49%, a R$ 24,42.
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E como fica a Qualicorp (QUALI3)?
A aprovação sem restrições por parte do Cade já era aguardada pelo mercado, mas ainda restam dúvidas sobre o que deve acontecer com a fatia da Qualicorp (QUALI3) detida pela Rede D’Or.
Desde que a operação entre a rede de hospitais e a SulAmérica foi anunciada, pesam sobre os papéis da Qualicorp as dúvidas dos investidores sobre o futuro da companhia. A Rede D'Or detém 29,98% das ações ordinárias da operadora, aumentando as dúvidas sobre um eventual conflito entre a participação na empresa e a fusão com a SulAmérica.
De acordo com o Valor Econômico, a rede de hospitais estuda vender as suas corretoras de seguros, tendo conversado com potenciais interessados na operação, por algo em torno de R$ 1 bilhão, mas isso não incluiria a participação na Qualicorp, avaliada hoje em mais de R$ 600 milhões.
Sem necessidades de intervenção neste momento, as ações da Qualicorp reagem positivamente e sobem 3,76%, a R$ 5,25. Nos últimos 12 meses, o papel acumula queda de 67%. Acompanhe a nossa cobertura completa de mercados.
A operação entre SulAmérica e Rede D’Or (RDOR3)
A operação se dará por meio da incorporação da base acionária da SulAmérica pela Rede D’Or. Ou seja, atuais detentores de SULA11 irão receber ações da rede de hospitais.
A troca leva em conta o preço de fechamento das ações da SulAmérica no dia 18 de fevereiro, quando fecharam em R$ 8,52, mais um prêmio de 49,3% sobre as units. Para isso, a Rede D'Or vai emitir 307 milhões de novos papéis, em uma proporção de 0,7683 nova ação RDOR3 para cada unit da SulAmérica.
No acordo, a operadora de planos de saúde foi avaliada em cerca de R$ 16 bilhões.