De estar perto de você, e entrar numa
Você sabe, as Finanças Comportamentais se encarregaram de macular o efeito manada como um dos grandes vícios do mercado.
Ao votarmos com a maioria (votos de compra ou de venda), abdicamos do exercício particular da razão, terceirizamos decisões que deveriam partir do nosso âmago, da diferença inaceitável entre preço de mercado e valor intrínseco.
Se você pensar, até que faz sentido evitar a manada, fazer as próprias contas e andar com o próprio cérebro. É bom para o moral, egotrip.
Como obter retornos acima da média se o investidor age SEMPRE conforme a média?
Não deveríamos ficar ricos comprando ao som dos canhões e vendendo ao som dos violinos? Não é assim que aprendemos na escola?
No entanto, a crítica comportamental — embora corretamente aplicada a situações de exceção — acaba assumindo uma interpretação geral igualmente nociva.
Suponha que, assim como eu, você é um filhote de zebra que aprendeu desde cedo a escrever newsletters, mas nunca viu uma leoa na vida.
De repente, você ouve um barulho ensurdecedor, olha para trás, e se depara com um bicho esquisito se aproximando, bem menor que você, com os dentes de fora. Seria um sorriso amigo?
Todas as outras zebras estão correndo como se não houvesse amanhã.
O que você faz nessa situação?
1) Dispara junto com a manada.
Ou
2) Adota uma atitude hipster, andando na Rua dos Pinheiros em direção à leoa, visando a investigar se ela é uma grande oportunidade de value investing.
Quatro bilhões de anos depois do surgimento da vida no planeta Terra, só estamos conversando sobre efeito manada porque ele nos trouxe até aqui.
Eu tenho minha própria heurística em relação à aplicação prática dessa "anomalia comportamental", responsável pela sobrevivência e evolução do Homo sapiens nos últimos 300 mil anos.
Quando se está começando, vá com a manada.
Depois de mais velho, cogite ir com suas próprias ideias.
Essa heurística vale também para contextos específicos de mercado, em que a juventude e a maturidade representam, respectivamente, o início e o meio de um drawdown.
No estouro da manada da Covid-19, o melhor que tínhamos a fazer era também sair correndo, desesperados.
Depois, com calma, deveríamos pensar em olhar para trás, checar se a leoa ainda estava lá, se corríamos à toa.
Agora ela não está mais lá. Já encheu a barriga e foi fazer a digestão numa caminhada pós-almoço.
A uma distância segura, gosto de ver essa leoa caminhando sob o sol.
Compartilhe
A simplicidade é a maior das sofisticações na hora de investir
Para a tristeza dos estudiosos das Finanças, num daqueles paradoxos do conhecimento, quanto mais nos aprofundamos, parece que cavamos cada vez mais no subterrâneo
Marcas da independência: Vitreo agora é Empiricus Investimentos
Com a mudança de nome, colhemos todos os benefícios de uma marca única, com brand equity reconhecido e benefícios diretos, imediatos e tangíveis ao investidor
Além do yin-yang: Vale a pena deixar os fundos para investir em renda fixa?
Investidores de varejo e institucionais migraram centenas de bilhões em ativos mais arrojados para a renda fixa, o maior volume de saída da história do mercado de fundos
Rodolfo Amstalden: Encaro quase como um hedge
Tenho pensado cada vez mais na importância de buscar atividades que proporcionem feedbacks rápidos e causais. Elas nos ajudam a preservar um bom grau de sanidade
Complacência: Entenda por que é melhor investir em ativos de risco brasileiros do que em bolsa norte-americana
Uma das facetas da complacência é a tendência a evitar conflitos e valorizar uma postura pacifista, num momento de remilitarização do mundo, o que pode ser enaltecido agora
Rodolfo Amstalden: O elogio que nem minha mãe me fez
Em mercados descontados que ainda carregam grandes downside risks, ganha-se e perde-se muito no intraday, mas nada acontece no dia após dia
Degrau por degrau: Confira a estratégia de investimento dos grandes ganhadores de dinheiro da bolsa
Embora a ganância nos atraia para a possibilidade de ganhos rápidos e fáceis, a realidade é que quem ganha dinheiro com ações o fez degrau por degrau
Blood bath and beyond: Entenda o banho de sangue dos mercados financeiros — e as oportunidades para o Brasil
Michael Hartnett, do Bank of America Merrill Lynch, alerta para um possível otimismo exagerado e prematuro sobre o fim da subida da taxa básica de juro nos EUA; saiba mais
Você está disposto a assumir riscos para atingir seus sonhos e ter retornos acima da média?
Para Howard Marks, você não pode esperar retornos acima da média se você não fizer apostas ativas. Porém, se suas apostas ativas também estiverem erradas, seus retornos serão abaixo da média
Rodolfo Amstalden: Qual é o mundo que nos aguarda logo à frente?
O mercado inteiro fala de inflação, e com motivos; afinal, precisamos sobreviver aos problemas de curto prazo. Confira as lições e debates trazidos por John Keynes
Leia Também
Mais lidas
-
1
Ficou mais difícil investir em LCI e LCA após mudanças nas regras? Veja que outras opções você encontra no mercado
-
2
Meu pai me ajudou a comprar um imóvel; agora ele faleceu, e meu irmão quer uma parte do valor; foi adiantamento de herança?
-
3
Novo imposto vem aí? Governo avalia criar cota e sobretaxar em até 25% excesso de importação de aço, mas teme disparada da inflação
